1985-1997政治進入過渡期,樓市回穩再起

1985年,中英雙方正式簽署《中英聯合聲明》,於5月27日聲明生效日起,由中英兩國政府指派同等人數官員組成中英土地委員會,共同處理土地事務。中國的參與有利於跨越1997的土地問題順利過渡,穩定港人信心。
配合中國的改革開放政策,香港以中國作為腹地進行加工與合作投資,使香港的製造業、貿易、金融、航運、旅遊及電訊業得以長線發展。同時吸引了外資大舉進軍香港市場,包括地產投資。東南亞資本如黃廷芳財團、及後澳、日、台等財團亦先後湧入香港地產市場。
香港先後經歷1987年全球股災、1989年六四事件、1990年波斯灣戰爭,樓市雖曾放緩一段短時間,但經調整後均能回隱,樓價再度上揚。於1994年初,樓花炒風再現,年中政府推出遏抑樓價措施後,樓市才得以回落。1996年中,住宅樓價止跌回升,炒風重燃,樓價上升;至97年中,大部分港人均認為香港回歸中國後,中國必然會盡力維持香港繁榮景象,因此樓股炒賣風氣極度熾熱,各類物業價格創歷史新高。